4de kwartaal 2022 : inflatie en rente

De inflatie

In december waren de inflatiecijfers positief aangezien de inflatie lager was dan in de maand november.

In Europa nam de inflatie af van 10,1 procent naar 9,2 procent wat een grotere daling was dan voorspeld. In de V.S. registreerden de statistieken een 3de daling op rij voor de inflatiecijfers. De inflatie verminderde zoals verwacht van 7,1 procent naar 6,5 procent en ook de kerninflatie, exclusief energie en voeding, daalde met 0,3 procent.

De algemene verwachting is dat de inflatiepiek in Europa bereikt werd in november en dat de inflatie in de loop van 2023 verder geleidelijk aan afneemt.

De rente

De centrale banken hebben het bestrijden van de inflatie uitgeroepen tot hun belangrijkste prioriteit op dit ogenblik. De FED (Federal Reserve in de V.S.) heeft de beleidsrente op korte termijn ondertussen verhoogd naar 4,25 à 4,50 procent. De ECB (Europese Centrale Bank), welke later startte met de verhoging van de beleidsrente, besliste in december om deze te verhogen naar 2,00 procent, daar deze tot voor kort nog negatief was. Positief is wel dat de hoogte van de verhoging afnam van 0,75 procent naar 0,5 procent bij beide centrale banken.

De bestuurders van de centrale banken hebben in hun besluiten duidelijk laten verstaan, dat ondanks de inflatie wellicht een keerpunt bereikt heeft, verdere verhogingen van de beleidsrente verwacht mogen worden in 2023.

Financiële markten

Een beursrally naar het einde van het jaar toe kwam er niet gezien cijfers nog geen zekerheid gaven over een inflatiepiek. Nu recente cijfers het keerpunt van de inflatie aantonen, biedt dit licht positieve verwachtingen. Met een sterke arbeidsmarkt aan beide kanten van de Atlantische oceaan echter, blijven centrale banken beducht voor de inflatie, ondanks een economische recessie die kan plaatsvinden.

Het moment waar de markten naar uitkijken is niet alleen de afname van de inflatie maar ook in welke mate de centrale banken communiceren over de renteverhogingen in 2023. Het risico is natuurlijk dat zij de beleidsrente omwille van de inflatie te fors verhogen wat een impact heeft op de economie en de bedrijfswinsten van ondernemingen. Aan de andere kant, indien de inflatie verder blijft afnemen, geeft dit de centrale banken munitie om een mildere of afwachtende houding aan te nemen wat positief zal zijn voor de financiële markten.

Besluit

Het geschikte instapmoment bepalen in de markt is onmogelijk, maar met de beschikbare informatie is dit wellicht een moment om de te investeren cash aan te spreken en in de markt te stappen. Wordt vervolgd!

Ondanks de zorgvuldigheid waarmee deze informatie werd verzameld, kunnen fouten of weglatingen optreden en kan Consilatio de nauwkeurigheid, geschiktheid of volledigheid van de informatie in dit document niet garanderen. Consilatio streeft ernaar om ervoor te zorgen dat de gebruikte informatie correct is op het moment van publicatie, maar kan op elk moment gewijzigd worden.